I august 2018 gav Spar Vest Fonden 10 mio. kr. til realisering af Banestien. Stien er et led i at udnytte de potentialer, Skive har tæt ved åen, hvor det gamle nedlagte jernbanetracé udnyttes til at skabe en attraktiv stiforbindelse.
Flere steder langs Banestien er der etableret siddelommer med bænke. Som en del af designet lægges der fortællerplader, der gør det muligt for brugerne at læse om hvordan banen blev brugt da den var i drift. Jernbanebroen stod inden renoveringen i alle regnbuens farver, som følge af en spontan idé om mere liv og farver på den gamle jernbanebro. Regnbuens farver er kommet for at blive, men nu som en lysinstallation når mørket falder på.
Banestien er inddelt i etaper og indgår flere steder som en del af andre delprojekter.
1. etape af Banestien stod færdigt i januar 2020 og løber fra Østerbro til jernbanebroen. I maj 2020 stod strækket færdigt fra jernbanebroen til Skive Stadion.